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10年期美债收益率直逼1.7% CPI激增加重通胀忧虑

本周三公布的美国4月CPI超预期增长逾4%,创金融危机以来将近十三年间最快同比增速,核心CPI增长3%,创二十五年来最快增速。

数据令市场更加担心通胀会加快上行,美联储会比预期得更快加息。有评论称,大宗商品价格近来大涨、供应链受阻,加之美国国内用工短缺已经让一些投资者预计,CPI会长期上行。还有评论称,上周五公布的4月新增非农就业人数出乎市场意料格外疲软,叠加4月CPI高涨,令人怀疑美国陷入滞胀。

数据公布后,美股和美国国债价格齐跌,美元指数强势走高。美国基准10年期国债收益率跃升,美股午盘逼近1.7%,盘后最高触及1.6988%,创一个月来新高,日内升幅超过7个基点。美元指数涨约0.7%,午盘曾逼近90.80刷新本周内盘中高位。美元走强的同时,现货黄金盘后跌幅达1.2%。货币市场显示,到明年底,美联储加息几乎板上钉钉。

CPI数据公布后,一些美联储高官继续传递保持宽松的信号,试图安抚市场的恐慌情绪。

美联储二把手、副主席克拉里达称,4月CPI爆表确实令他惊讶,但通胀上行很大程度上是暂时现象,主要与去年经济关停时的基数效应,以及供应链瓶颈推升价格有关。他表示,今年任何通胀率超过2%的动向都是暂时的,仍预计,2022年和2023年,通胀将恢复到或是略高于2%的长期目标。

克拉里达还重申近期不会缩减QE的信号,说:“经济距离我们的目标仍有很长一段路要走。若要取得实质性的进一步进展,可能需要时日。” 经济活动和就业还需要一些时间,才能恢复到疫情爆发前的去年2月商业周期巅峰水平。

今年拥有美联储货币政策委员会FOMC会议投票权的亚特兰大联储主席博斯蒂克称,美国经济正处于重新复工后的“动荡时期”,通胀料将大幅波动,并且直到9月都会出现大量噪音。他说,美联储在一定程度上认为通胀压力是暂时的,尚不足以作出货币政策响应,现在判断通胀是否处于令人担忧的趋势言之过早。在经济过渡阶段,大多数企业预计价格压力不会持续,不过美联储会关注通胀是否以令人担忧的方式发展。

而前纽约联储主席杜德利警告,虽然美联储已经承诺在撤销对经济的支持方面将保持耐心,但到联储真正开始收紧货币时可能为时已晚。这是由于根据美联储去年采纳的新政策框架,美联储决定故意推迟加息,直到美国实现充分就业,并且通货膨胀率已经高于其2%的政策目标一段时间。“当他们必须追赶的时候,短期利率上升的幅度将比金融市场目前体现的水平高得多。”

不过,午盘美国财政部公布标售410亿美元10年期国债结果,展示了强劲的需求。此批国债认购倍数2.45,高于4月同期国债标售时水平2.36倍,创今年1月以来新高。标售结果出炉后,10年期美债收益率曾短线下行,较日内高位回落约2个基点。

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